안정적인 현금 흐름 관리: 3가지 유형의 현금 흐름

기업을 운영하는 것은 끊임없이 돈이 오가는 상황에 몰두하는 것입니다. 일반적인 영업일 하루 동안, 고객으로부터 회사로 돈이 들어오고, 회사는 그 돈의 일부를 직원과 공급업체에게 보내 정상적인 운영을 유지합니다. 기업이 생존하고 성장하기 위해서는 유입되는 회사의 현금이 유출되는 현금보다 많아야 합니다. 회계사들은 이를 안정적인 현금 흐름이라고 부르며, 이는 수익성 있는 비즈니스의 중요한 지표입니다.

안정적인 현금 흐름이란?

안정적인 현금 흐름은 일정 기간 동안 회사의 현금 유입이 현금 유출을 초과하는 경우를 의미합니다. 이는 기업이 지출보다 더 많은 현금을 창출하고 있음을 나타내며, 운영과 성장을 지속하는 데 필수적입니다.

현금 흐름표란?

현금 흐름표는 회사의 총 이익과 운영 비용을 실시간으로 보여주는 문서입니다. 회사의 현금 흐름이 안정적일 경우, 이는 재정 상태가 양호함을 나타냅니다. 안정적인 현금 흐름을 가진 회사는 일상적인 비용을 지불하고, 새로운 장비에 투자하며, 주주에게 배당금을 지급하고, 외부 투자를 유치할 수 있습니다. 반면, 재무제표에서 부정적인 현금 흐름이 드러나면, 회사가 일상적인 영업 비용을 충당할 충분한 현금이 없을 수 있으며, 파산 위험이 있습니다.

하지만 현금 흐름표는 회사의 재정 건강을 판단하는 유일한 기준이 아닙니다. 왜냐하면 미래의 거래를 고려하지 않기 때문입니다. 현금 흐름표는 특정 기간 동안 회사에 들어오고 나가는 돈만을 다룹니다. 미래의 거래는 여전히 회사의 현금 흐름 예측 및 장기 재무 성과에 영향을 미칠 수 있습니다.

현금 흐름의 3가지 유형

1. 운영 현금 흐름
2. 투자 현금 흐름
3. 재무 현금 흐름

현금 흐름은 손익계산서에서 여러 가지 형태로 나타납니다. 사업주가 다루는 세 가지 일반적인 현금 흐름 형태는 운영 현금 흐름, 투자 현금 흐름, 재무 현금 흐름입니다. 이들의 차이는 다음과 같습니다.

1. 운영 현금 흐름

회사의 운영 현금 흐름은 일상적인 운영 활동의 모습을 보여주는 지표입니다. 즉, 판매로 인한 수익과 급여, 공급업체 비용, 임대료, 세금 및 이자 지급에서 발생하는 유출입니다. 매출이 운영 비용을 초과하는 회사는 안정적인 현금 흐름을 가지고 있습니다.

2. 투자 현금 흐름

투자 활동에서 발생하는 현금 흐름(CFI)은 장기 투자와 관련된 자금을 의미합니다. 예를 들어, 회사가 스타트업에 투자하면 그 투자 현금 흐름은 부정적입니다(유출이 유입보다 많음). 반면, 회사가 스타트업 주식을 매각하여 투자금을 회수하면 그 투자 현금 흐름은 안정적입니다.

3. 재무 현금 흐름

재무 현금 흐름 또는 재무 활동에서 발생하는 현금 흐름(CFF)은 많은 회사의 운영을 지원하는 재무 활동과 관련된 순 현금을 의미합니다. 일부 회사는 운영 비용을 충당하기 위해 투자자에게 소유권 주식을 판매합니다. 일부 재무 활동은 자금을 유입시키는 반면(예: 채권 판매), 다른 재무 활동은 자금을 유출시킵니다(예: 배당금 지급 및 투자자로부터 주식 매입). 일부 스타트업의 경우, 재무 현금 흐름이 운영 현금 흐름보다 전체 현금 흐름 관리에서 더 중요한 역할을 할 수 있습니다.

현금 흐름 vs. 이익

“현금 흐름”과 “이익”이라는 용어는 동의어처럼 들릴 수 있지만, 두 용어는 다른 회계 용어를 설명합니다. 이들의 차이는 다음과 같습니다.

현금 흐름

현금 흐름은 특정 기간 내에 회사에 들어오고 나가는 순 현금 또는 현금성 자신을 설명합니다. 현금 흐름은 자금의 이동을 나타내지만, 외상매출금(고객이 회사에 빚진 돈)과 외상매입금(회사가 공급업체에게 빚진 돈)은 고려하지 않습니다.

예를 들어, 성장하는 스타트업은 종종 벌어들이는 돈보다 더 많은 돈을 지출할 수 있습니다. 이러한 잔액은 장기적으로 조정될 수 있지만, 이러한 미지급 잔액은 현금 흐름표에 영향을 미치지 않습니다.

이익

회계 용어에서 이익은 운영 수익에서 운영 비용을 뺀 총 잔액을 의미합니다. 즉, 벌어들인 금액과 지출한 금액의 차이를 나타냅니다. 이는 회사의 손익계산서에서 상단 항목입니다. 회계사들은 이익을 세 가지 주요 범주로 나눕니다.

• 총 이익. 총 이익은 회사의 수익에서 판매된 상품의 총 원가 비용을 뺀 것입니다. 판매된 상품의 원가 비용에는 노동 및 자재 비용이 포함되지만, 부동산 비용 및 이자와 같은 고정 비용은 포함되지 않습니다. 이러한 고정 비용은 생산 여부와 관계없이 발생합니다.
• 운영 이익. 운영 이익은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)입니다. 즉, 인건비, 원자재비, 부동산 등 회사의 핵심 비즈니스 운영에서 발생하는 수익과 비용에만 집중합니다. 장기 부채와 세금은 일상적인 비즈니스 활동과 직접적으로 관련이 없으므로 운영 이익에 포함되지 않습니다. 즉, 회사가 비핵심 활동에서 수익을 얻는 경우(예: 엔터테인먼트 회사가 인터넷 스타트업에 대한 투자로 배당금을 받는 경우), 그 수익은 운영 이익에 포함되지 않습니다.
• 순이익. 회사의 순이익은 모든 수익과 모든 비용을 고려합니다. 즉, 모든 비용(급여, 자재, 세금 및 이자 등)이 모든 수익(핵심 및 부수적 수익원)에서 차감됩니다.

현금 흐름 계산 방법

본질적으로 회사의 현금 흐름표는 다음과 같은 간단한 방정식을 반영합니다.

현금 보유액 - 비용 = 현금 흐름

예를 들어, 회사가 특정 월에 17,000달러(약 2,363만 원)를 벌어들이고, 비용이 14,500달러(약 2,016만 원)라면, 안정적인 현금 흐름은 2,500달러(약 348만 원)입니다. 반면, 같은 회사가 17,000달러(약 2,363만 원)를 벌어들이지만 23,000달러(약 3,197만 원)를 지출했다면, 부정적인 현금 흐름은 -6,000달러(약 -834만 원)입니다.

사업주와 회계사들은 또한 자유 현금 흐름, 운영 현금 흐름 및 현금 흐름 예측을 계산하기 위해 더 구체적인 현금 흐름 방정식을 사용합니다. 계산 방법은 다음과 같습니다.

자유 현금 흐름 계산 방법

자유 현금 흐름은 회사가 정기적인 운영에서 창출한 돈에서 자본 지출을 뺀 것입니다. 따라서 자유 현금 흐름 방정식은 다음과 같습니다.

자유 현금 흐름 = 운영에서 발생한 현금 – 자본 지출

자본 지출에는 부동산, 공장 및 장비(PP&E) 비용이 포함되며, 이는 감가상각 및 상각에 따라 조정됩니다.

운영 현금 흐름 계산 방법

회사의 운영 현금 흐름은 일상적인 활동과 관련된 수익과 지출로 구성됩니다. 운영 현금 흐름 공식은 다음과 같습니다.

운영 현금 흐름 = (운영 수익 + 비현금 비용) – (세금 + 운전 자본의 변화)

이 공식은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)과 감가상각, 발행 주식 및 이연 세금과 같은 다양한 비현금 비용을 합산하는 것으로 시작합니다. 그런 다음 회사의 현재 자산과 부채의 차이인 운전 자본의 변동분을 차감합니다.

현금 흐름 예측 계산 방법

현금 흐름 예측은 비즈니스의 미래 매출 및 비용을 추정합니다. 현금 흐름 예측을 작성하는 공식은 다음과 같습니다.

최종 현금 = 시작 현금 + 예상 현금 유입 – 예상 현금 유출

예상 현금 유입에는 외상매출금의 미지급 잔액과 투자로부터 들어올 예정인 미래 지급이 포함됩니다. 예상 현금 유출에는 외상매입금의 미지급 잔액과 급여, 자재, 세금 및 부채 이자와 같은 미래의 재무적 지출 항목들이 포함됩니다.